L’évolution des rémunérations de la Finance américaine comparées au reste de l’économie sur longue période

Ce graphique, tiré du rapport de la Financial Crisis Inquiry Commission (FCIC), met en regard, sur longue période, l’évolution des rémunérations moyennes (« Compensation »), aux Etats Unis, de la Finance, d’une part, et du reste de l’économie, d’autre part.

Ces évolutions avaient déjà fait l’objet d’une étude approfondie de la part d’un universitaire français, Professeur à la New York University, Thomas Philippon.

Celui-ci avait mis en évidence, dans sa thèse qui fait référence en la matière, que les financiers, au XIX ème siècle, bénéficiaient déjà de rémunérations nettement au-dessus de la moyenne. Après la crise de 1929, ces rémunérations étaient rentrées dans le rang. Elles ont recommencé à s’en détacher, comme on le voit sur le graphique, au cours des années 80, avec le boom de la banque d’investissement, avant d’exploser à la fin des années 90, et dans les années 2000, avec la montée en puissance des activités de marché (trading).

Thomas Philippon avait montré que la rémunération moyenne dans la finance américaine était, en 2006, de 40 % supérieure au reste de l’économie, compte tenu de la forte élévation des qualifications et des niveaux de diplômes dans la Finance depuis les années 80.
Il avait également mis en évidence que, sur longue période, la sur-rémunération de la Finance correspondait à des phases de dérégulation.