dimanche 4 octobre 2009

Livres de Finance:analyse et chronique de la crise














Il n'y a pas eu de livres décisifs sur la crise. Mais
des chroniques intéressantes.Je recommanderais deux livres qui sont des modèles américains du genre:rigoureux sur le fond et très enlevé dans la forme.Ils se lisent même comme des polars haletant
D'abord "In Fed we trust" très remarquablement écrit par David Wessel ,un rédacteur en chef du WSJ qui a eu accès aux meilleures sources.C'est les coulisses de la crise bancaire américaine vue du coté de la Fed,des autres régulateurs et du Trésor.C'est la chronique des grandes décisions prises dans l'extrême urgence de week end qui s'achève même avant midi le dimanche,"before asia opens...".Ben Bernanke dit d'ailleurs que c'est le titre qu'il donnerait à ses mémoires sur la période
L'autre livre,c'est "A colossal failure of Common Sense" ou la crise et la chute de Lehman brothers vu de l'interieur,par un de ses employé,Laurence Mc Donald.Palpitant et émouvant aussi.Le livre met bien en exergue,a travers l'arrogance et l'aveuglement de Dick Fuld,le Patron de Lehman,qu'un risque systémique peut tenir aussi à l' omnipotence du CEO et à une impotence du Board.Bref un sujet de Gouvernance illustré également par Bear Stearn,Merril ou UBS
Vous pouvez trouver ces livres en ligne sur Amazone ou à l'excellente Librairie parisienne Galignani.
Je voudrais aussi,en passant,signaler deux autres livres captivants,mais plus anciens, consacrés l'un à la chute de Fortis ("La chute de la Maison Fortis ed.JC Lattes) et l'autre à celle d'UBS,perçue en suisse comme une catastrophe nationale,et qui constitue une étude de cas assez remarquable d'un concentré de toutes les erreurs à ne pas commettre en Investment Banking.
Cette épisode malheureux a fait l'objet d'une autocritique très documenté d'UBS dans un rapport spécifique à ses actionnaires ,en avril 2008 ("Shareholder report on UBS's writte-downs")accessible sur son site internet.

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