"Un si petit Monde" d'Odile Benyahia Kouider

Ce blog traite plutôt du vaste monde de la Finance. Ses lecteurs ne sauraient toutefois se désintéresser du destin de cette institution nationale qu'est le journal Le Monde. C'est la raison pour laquelle ils pourront lire avec beaucoup d'intérêt le formidable livre que vient de consacrer à son changement de propriété la journaliste du Nouvel Observateur, ex de Libération et de Challenge. Elle en explique parfaitement les rouages. Mais surtout elle décrit, par le menu et de manière passionnante, l'extraordinaire bataille d'influence qui s'est livrée en coulisse, la comédie humaine du bal des prétendants au journal, au carrefour des mondes de la politique, des affaires, de la finance et des médias : "Un si petit Monde" qui met au prise une vingtaine de personnages avec son lot d'intrigues, d'inimitiés et de trahisons.
A dévorer comme un thriller un week end pluvieux, ou alors au soleil, pour ne pas bronzer idiot!

"L’essentiel des marchés financiers"

On recommandera aux étudiants mais aussi à leurs professeurs ainsi qu’aux professionnels de la Finance la lecture d’un ouvrage paru récemment aux éditions Eyrolles-édition de l’Organisation, « l’essentiel des marchés financiers – front office, post marché et gestion des risques ».

L’ouvrage a été rédigé par trois anciens professionnels des marchés devenus enseignants chez First Finance, un leader dans la formation professionnelle de Finance.

L’ouvrage expose d’une manière à fois pédagogique et technique le fonctionnement des marchés financiers, notamment de produits dérivés, sous leurs différents aspects (la gestion des risques en particulier), détaille les divers produits financiers et décrit la chaine des intervenants.

Il n’existe pas, à notre connaissance, d’équivalent en langue française mais aussi dans la littérature américaine. Un « must read ».

NYT : un reportage sur C Reinhart et K Rogoff, les auteurs de "This time is different"

Un reportage du NYT sur l'itinéraire des deux auteurs d'un ouvrage capital.

En lien:

http://www.nytimes.com/2010/07/04/business/economy/04econ.html?pagewanted=1&_r=1&ref=business

Lectures de Week End

Quelques lectures:

-Le "cas" de l'investissement sur les marchés obligataires dans Barrons, la bible des asset managers:
http://online.barrons.com/article/SB126756452820554659.html?mod=BOL_hpp_dc


-La relation Marchés d'actions et Économie réelle: Pragmatic capitalist renvoit à une intéressante étude de 2007
http://pragcap.com/the-relationship-between-equity-prices-and-the-real-economy


-L'autobiographie de Fama sur son blog . Fama est un des pères de la Finance moderne et notamment de la rationalité des marchés.Une occasion aussi de découvrir le blog du Professeur Fama et de son collègue French:
http://www.dimensional.com/famafrench/2010/03/my-life-in-finance.html


-Un article du WSJ sur les récentes IPO russes et chinoises ainsi que sur le pipe-line:
http://online.wsj.com/article/SB10001424052748703862704575099493045114232.html


-Un article de Joseph Stiglitz dans le NYT repris sur EconomistView sur les dangers pour la croissance de la réduction des déficits publics:
http://economistsview.typepad.com/economistsview/2010/03/more-deficit-fetishm.html

"Too big to fail",l'ultime livre sur la crise finacière à Wall Street en 2008

C’est un très gros livre (650 pages !) intitulé : «Too big to fail :inside the battle to save Wall Street » de Andrew Ross Sorkin, en charge de la rubrique M&A du New York Times et rédacteur en chef de Deal Book. Des esprits chagrins, il y en a toujours, l’ont promptement rebaptisé « too big to read »! Ils ont tort.

C’est un livre absolument passionnant, qui vous entraîne dans l’histoire folle de ces jours où Wall Street et le Monde de la Finance ont failli sombrer. L’auteur, qui a eu un accès unique à tous les protagonistes ,acteurs principaux ou secondaires, de cette saga (le livre repose sur 200 interviews) ,dresse un extraordinaire tableau de mœurs et de caractères dans un style extrêmement brillant. A « l’américaine » vous vous retrouverez le soir tard dans la salle à manger washingtonienne de Hank Paulson, dans la cuisine de Ken Lewis ,le ceo de BofA, quand il est convoqué pour une réunion importante au Département du Trésor ou partageant les réflexions de Tim Geithner quand ,tôt le matin, il fait son jogging sous le pont de Brooklyn! Fascinants aussi ces quelques jours où H Paulson et T Geithner tentent frénétiquement de marier Morgan Stanley et Goldman Sachs à successivement ,et dans le désordre, JP Morgan, Citi, Wachovia . Il y a à peine un an !
Ce livre est l’équivalent de ce que fut « Barbarians at the gate » pour les grandes OPA hostiles de la fin des années 80 et le LBO sur RJR Nabisco.Si vous avez aimé « In Fed we trust » ou « A failure of common sense »(voir notre post en lien sur ces livres), vous adorerez « Too big to fail ».


Notre post:
http://investmentbankerparis.blogspot.com/2009/10/livres-de-financeanalyse-et-chronique.html

la crise:les mots pour le dire

Nous ne saurions trop recommander "les 100 mots de la crise financière" grand petit livre publié par Bertrand Jacquillat,Professeur à Science Po,et Vivien Levy-Garboua,dirigeant de longue date de BNP Paribas qui apporte à l'oeuvre commune sa connaissance très pratique du sujet et son habituelle clarté d'expression.Le livre aurait pu tout aussi bien s'intituler:"tout ce que vous avez toujours voulu savoir sur la crise sans jamais oser le demander"!Très bon cocktail du Professeur et du Banquier.Très bon début également pour cette nouvelle collection Que sais-je?-PUF.

Livres de Finance:analyse et chronique de la crise

Il n'y a pas eu de livres décisifs sur la crise. Mais
des chroniques intéressantes.Je recommanderais deux livres qui sont des modèles américains du genre:rigoureux sur le fond et très enlevé dans la forme.Ils se lisent même comme des polars haletant
D'abord "In Fed we trust" très remarquablement écrit par David Wessel ,un rédacteur en chef du WSJ qui a eu accès aux meilleures sources.C'est les coulisses de la crise bancaire américaine vue du coté de la Fed,des autres régulateurs et du Trésor.C'est la chronique des grandes décisions prises dans l'extrême urgence de week end qui s'achève même avant midi le dimanche,"before asia opens...".Ben Bernanke dit d'ailleurs que c'est le titre qu'il donnerait à ses mémoires sur la période
L'autre livre,c'est "A colossal failure of Common Sense" ou la crise et la chute de Lehman brothers vu de l'interieur,par un de ses employé,Laurence Mc Donald.Palpitant et émouvant aussi.Le livre met bien en exergue,a travers l'arrogance et l'aveuglement de Dick Fuld,le Patron de Lehman,qu'un risque systémique peut tenir aussi à l' omnipotence du CEO et à une impotence du Board.Bref un sujet de Gouvernance illustré également par Bear Stearn,Merril ou UBS
Vous pouvez trouver ces livres en ligne sur Amazone ou à l'excellente Librairie parisienne Galignani.
Je voudrais aussi,en passant,signaler deux autres livres captivants,mais plus anciens, consacrés l'un à la chute de Fortis ("La chute de la Maison Fortis ed.JC Lattes) et l'autre à celle d'UBS,perçue en suisse comme une catastrophe nationale,et qui constitue une étude de cas assez remarquable d'un concentré de toutes les erreurs à ne pas commettre en Investment Banking.
Cette épisode malheureux a fait l'objet d'une autocritique très documenté d'UBS dans un rapport spécifique à ses actionnaires ,en avril 2008 ("Shareholder report on UBS's writte-downs")accessible sur son site internet.